2025年3月，國務(wù)院辦公廳出臺《關(guān)于做好金融“五篇大文章”的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)〔2025〕8號)，是對2023年召開的中央金融工作會議首提金融“五篇大文章”的進(jìn)一步落實與具體化。普惠金融被列為指導(dǎo)意見指明的“五篇大文章”之一，其重要性不言而喻。近年來，我國普惠金融取得了長足進(jìn)步——移動支付覆蓋率超過86%，普惠小微貸款余額年增速連續(xù)三年超過20%。但是普惠金融的“最后一公里”問題依然嚴(yán)峻：農(nóng)村金融覆蓋不足、數(shù)字鴻溝加劇金融隔離以及小微企業(yè)“融資難”“融資貴”等。因此，如何解決上述問題，讓普惠金融從“政策任務(wù)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤皟?nèi)生增長的新動能”，便成為當(dāng)下金融發(fā)展中亟待思考的問題之一。
現(xiàn)實難題：普惠金融的“最后一公里”困境
物理覆蓋與數(shù)字鴻溝的雙重挑戰(zhàn)。全國商業(yè)銀行網(wǎng)點數(shù)量在最近幾年呈下降態(tài)勢。然而“互聯(lián)網(wǎng)+”的普惠暫未實現(xiàn)全面覆蓋——此前一項調(diào)查顯示，在表示“已實現(xiàn)村務(wù)電子化辦理”的受訪農(nóng)戶中，有46.49%的農(nóng)戶表示“不知道如何使用數(shù)字平臺”，16.03%的農(nóng)戶則表示“從來沒有下載和使用過數(shù)字平臺”；甚至農(nóng)村地區(qū)仍有“有網(wǎng)點無服務(wù)”的現(xiàn)象，如我國西部地區(qū)的某農(nóng)業(yè)個體戶由于不會在線上申請，只得使用線下服務(wù)，要路程5個小時才能去辦理一份貸款，由此可見當(dāng)前“數(shù)字普惠”仍存在局限。
小微企業(yè)的“麥克米倫缺口”。小微企業(yè)作為社會經(jīng)濟(jì)體不可缺少的組成部分，其面臨的融資難、融資貴的困境是一種世界性的“麥克米倫缺口”現(xiàn)象，且更為普遍地出現(xiàn)于發(fā)展中國家的金融實踐中。
金融機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)考核機(jī)制下面臨多重約束。以商業(yè)銀行為例，在貸前環(huán)節(jié)，獲客與盡調(diào)難度大。相比于大型公司，特別是上市公司而言，小微企業(yè)信息驗證壁壘高，且數(shù)量龐雜、資質(zhì)良莠不齊。在貸中環(huán)節(jié)，競爭與維護(hù)難度大。為了迎合一些小微企業(yè)主追求低利率的要求，銀行被迫跟進(jìn)降價，壓縮利潤，內(nèi)卷式競爭加劇。在貸后環(huán)節(jié)，風(fēng)控難度大。小微企業(yè)抗風(fēng)險能力弱、經(jīng)營風(fēng)險高，一個很小的風(fēng)險點突然爆發(fā)，就可能導(dǎo)致其急轉(zhuǎn)直下。銀行定期報表檢查等傳統(tǒng)貸后行為管理難以及時發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)風(fēng)險。
破局之道：從“輸血”到“造血”的范式升級
技術(shù)創(chuàng)新：讓數(shù)據(jù)成為“新抵押物”。傳統(tǒng)金融模式下，金融機(jī)構(gòu)高度依賴房產(chǎn)、大型設(shè)備等有形資產(chǎn)作為抵押品，而小微企業(yè)往往缺乏符合傳統(tǒng)信貸標(biāo)準(zhǔn)的抵質(zhì)押物，又不具備繳納大量資金利息的能力和意愿。目前銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的信用評級、風(fēng)險管理尚不能完全對接小微企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征，進(jìn)而提高了小微企業(yè)融資門檻。這種全鏈條的金融風(fēng)控困境正是構(gòu)成普惠金融“叫好不叫座”的深層根源。
而數(shù)字技術(shù)的迅猛發(fā)展，正在逐步改變這一局面。大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)將金融企業(yè)的風(fēng)險管理模式從當(dāng)前傳統(tǒng)的借助信用信息作為評估信貸風(fēng)險的主要因素，轉(zhuǎn)變?yōu)槔枚喾N非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)，如與申請信貸客戶相關(guān)的交易流水、客戶的社交活動、客戶納稅情況、客戶的生產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)等作為評估貸款主體償還能力與償還意愿的重要決定要素；再加上實時數(shù)據(jù)抓取、動態(tài)風(fēng)險評價技術(shù)的不斷發(fā)展，能夠有效降低信息不對稱，進(jìn)而保障金融機(jī)構(gòu)放款的風(fēng)控水平、滿足實體經(jīng)濟(jì)的信貸需求。
制度創(chuàng)新：構(gòu)建“激勵相容”的普惠生態(tài)。普惠金融實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需要構(gòu)建“多層次、多維度”制度創(chuàng)新體系。在監(jiān)管制度層面，建立普惠金融考核評價指標(biāo)體系，針對不同業(yè)務(wù)的評估指標(biāo)設(shè)定可以有所不同。同時，強(qiáng)化差異化監(jiān)管和風(fēng)險權(quán)重設(shè)置，給金融機(jī)構(gòu)積極開展普惠業(yè)務(wù)留足合理政策空間。在市場化運作層面，通過有效構(gòu)建風(fēng)險定價機(jī)制，允許針對客戶群體屬性實施分層定價，配套建立風(fēng)險補(bǔ)償基金等市場化分?jǐn)倷C(jī)制。更為重要的是倒逼金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，建立針對小微企業(yè)的信息信用專用平臺，大力發(fā)展各種增信模式，完善符合小微企業(yè)的金融產(chǎn)品體系，這些制度供給都將進(jìn)一步改善普惠金融的生態(tài)環(huán)境。
未來展望：普惠金融的“新動能”角色
普惠金融正從扶貧濟(jì)困的社會救濟(jì)工具向支撐經(jīng)濟(jì)增長的發(fā)展新動能轉(zhuǎn)變。
一方面，普惠金融可以助力市場微觀主體發(fā)展，對尚在成長期、有資金缺口的企業(yè)提供融資幫助，使個體工商戶等“經(jīng)濟(jì)毛細(xì)血管”獲得生存發(fā)展資金，進(jìn)而為經(jīng)濟(jì)長期可持續(xù)增長提供基礎(chǔ)性驅(qū)動。另一方面，普惠金融是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的杠桿，可以發(fā)揮“撬動”效應(yīng)，引導(dǎo)資源向創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、綠色低碳和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化等領(lǐng)域配置，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、推動經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再優(yōu)化。
中國特色社會主義金融堅持的資本屬性從來都不是逐利資本，而是為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)、讓人民大眾過上幸福美好生活的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。普惠金融作為這一核心理念的生動實踐，既體現(xiàn)了社會主義金融體系的人民性，也彰顯了金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨。從打通“最后一公里”的普惠面覆蓋，到創(chuàng)造“發(fā)展新動能”的價值領(lǐng)航，普惠金融正在通過精準(zhǔn)灌溉金融活水，為小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供持續(xù)動力。（朱欣然）
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